紧缩解释：为什么Gamestop 上涨了130%，AMC Entertainment 上涨了300%

这些股票的空前反弹是零售交易者异常狂热的结果，因为他们在留言板网站 Reddit 上组织起来推高股价。

一名购物者走向美国伊利诺伊州渥太华的 GameStop Corp. 商店。 （彭博社照片：丹尼尔·阿克）

尽管在美联储将利率维持在接近零并承诺每月继续购买价值 1200 亿美元的美国国债后，道琼斯指数在周三（1 月 27 日）大幅下跌超过 2%，但 GameStop Corp 的股票股价上涨逾 130%，收于 345 美元，市值达到 240 亿美元。

1 月 12 日，美国视频游戏和游戏商品零售商 GameStop 的股价收于每股 20 美元以下。在 10 个交易日内，该股上涨了 15 倍以上。

类似的趋势是，连锁影院 AMC Entertainment 的股价周三上涨 300%，收于 19.88 美元，市值达到 67.4 亿美元。

仅在 1 月 21 日，AMC 的股价才收于 2.98 美元——现在它在四个交易日内上涨了 6 倍以上。

这些股票的空前反弹是零售交易者异常狂热的结果，因为他们在留言板网站 Reddit 上组织起来推高股价。并且随着股价的上涨，它迫使股票中的卖空者进行“空头挤压”，导致股价出现惊人的上涨。

什么是短挤压？

空头挤压是市场参与者使用的一个术语，指的是一种现象，即股票的卖空者押注股票下跌，在价格出现不利变动时急于对冲头寸或买入股票，以便以弥补他们的损失。

这导致对股票的需求急剧上升，股价大幅上涨。

例如，如果交易员预计股票 X 的价格会从 100 卢比跌至 80 卢比，她可能会在该股票中做空，以 100 卢比的价格卖出，而实际上市场价格要低得多。然而，如果公司的股价开始上涨并跃升至 120 卢比，卖空者就会开始蒙受巨大损失——因为她必须以 100 卢比的价格出售股票，并在以 120 卢比的价格从市场买入后交付。

为了弥补损失，最初做空股票的交易员开始买入股票，导致股票价格大幅上涨。这种卖空者买入股票以弥补损失的现象在市场术语中被称为空头挤压。它导致股价大幅上涨，远远超出其基本面。

资料来源：彭博社

这现在如何运作？

在发达市场，对冲基金和其他投资者必须披露他们在任何公司的空头头寸，如果它超过一定的门槛。由于散户和其他投资者可以在市场上找到此类头寸，他们可以通过组织和购买该股票并迫使卖空者反转其头寸来瞄准基金头寸。

在当前情况下，投资者已在留言板网站 Reddit 上组织购买此类股票。一旦股价开始上涨，卖空者也被迫买入股票以对冲头寸并弥补损失，从而导致股价大幅上涨。

这是在哪里发生的？

美国、英国和其他欧洲市场的几只股票都出现了这种现象，某些公司的股价出现了惊人的上涨。

总部位于德国汉堡的制药公司 Evotec SE 股价周三盘中上涨高达 30%，随后回落至 36.2 美元，上涨 9.6%。

出于同样的原因，英国跨国出版商 Pearson Inc. 的股价上涨了 12%。欧洲许多其他股票都在目睹这一现象，市场参与者表示，这将迫使对冲基金注意空头头寸。

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