印度 GDP 增长收缩 23.9%：数学背后的经济学是什么？
印度一季度GDP数据：一季度个人和私营企业需求骤降，政府需求增长仅占今年秋季的6%
2020 年 8 月 8 日，农民工从北方邦部分地区返回新德里。（快讯：Praveen Khanna） 尽管当统计和计划执行部 (MoSPI) 周一公布本财政年度第一季度（4 月、5 月、6 月）的数据时，大多数人预计印度的 GDP 将出现大幅收缩，但广泛的共识是不会超过 20%。事实证明， 第一季度 GDP 收缩 24% .
换句话说，今年 4 月、5 月和 6 月在印度生产的商品和服务的总价值比去年同三个月在印度生产的商品和服务的总价值低 24%。 用泰米尔语阅读
作为 图二 事实证明，经济增长的几乎所有主要指标——无论是水泥生产还是钢铁消费——都显示出深度收缩。甚至电话用户总数也在本季度出现收缩。
更糟糕的是，由于广泛的封锁，数据质量不是最佳的，大多数观察家预计这个数字在适当的时候会被修改。
图 1：自经济自由化以来印度的 GDP 故事。资料来源：麦肯锡和 Express Research Group。 
图 2：关键指标的百分比变化。资料来源：统计和计划实施部 最大的意义是什么？
由于 GDP 收缩幅度超过大多数观察家的预期，现在人们认为全年 GDP 也可能恶化。一个相当保守的估计是整个财政年度收缩 7%。
图一 正确看待这一点。自 1990 年代初经济自由化以来，印度经济的 GDP 年均增长率为 7%。今年很可能翻龟缩水7%。
还阅读 |损害程度更清楚，第二次刺激的阶段
就不同经济部门的总增加值（代表生产和收入）而言，数据显示，除农业（GVA 增长 3.4%）外，所有其他经济部门的收入均下降。
受影响最严重的是建筑 (–50%)、贸易、酒店和其他服务 (–47%)、制造业 (–39%) 和采矿 (–23%)。重要的是要注意，这些部门在该国创造了最多的新工作岗位。在这些部门中的每一个都急剧收缩的情况下——也就是说，它们的产出和收入都在下降——这将导致越来越多的人要么失业（就业下降），要么找不到工作（失业率上升）。
图3；资料来源：麦肯锡 GDP收缩的原因是什么？为什么政府没有能力遏制它？
在任何经济体中，对商品和服务的总需求——即 GDP——是由四大增长引擎之一产生的。
最大的引擎是像你这样的个人的消费需求。我们称之为 C，在印度经济中，这占本季度前所有 GDP 的 56.4%。
第二大引擎是私营部门企业产生的需求。我们称之为 I，这占印度所有 GDP 的 32%。
第三个引擎是政府产生的对商品和服务的需求。我们称之为G，它占印度GDP的11%。
最后一个引擎是我们从印度的出口中减去进口后对 GDP 的净需求。我们称之为 NX。就印度而言，它是最小的发动机，而且由于印度通常进口多于出口，因此其对 GDP 的影响是负面的。
所以总 GDP = C + I + G + NX
现在看看 图 4。 它显示了 Q1 中每个引擎发生了什么。
图 4：增长引擎摇摇欲坠。资料来源：MoSPI 和 Express Research Group 私人消费——推动印度经济的最大引擎——下降了 27%。从货币角度来看，与去年同期相比下降了 53180.3 亿卢比。
第二大引擎——企业投资——的下降幅度更大——是去年同季度的一半。从货币角度来看，收缩量为 53300.3 亿卢比。
因此，占印度 GDP 总量 88% 以上的两大引擎在第一季度出现了大幅收缩。
阅读 | LAC 寒意、GDP 下降、Covid 激增：风暴袭击了热火朝天的市场
NX 或净出口需求在第一季度转为正值，因为印度的进口下降幅度大于出口下降幅度。虽然从表面上看，这提振了整体 GDP，但也表明经济活动大幅下滑。
这将我们带到了增长的最后一个引擎——政府。数据显示，政府支出增加了 16%，但这远远不足以弥补经济其他部门（引擎）的需求（动力）损失。
查看绝对数字可以提供更清晰的图片。当 C 和我的需求下降 10,6480.3 亿卢比时，政府的支出仅增加了 68,387 千万卢比。换句话说，政府的支出增加了，但太少了，只能弥补人们和企业所经历的需求下降总量的 6%。
最终结果是，虽然从理论上讲，政府支出在 GDP 中的份额从 11% 上升到 18%，但实际情况是整体 GDP 下降了 24%。正是较低的绝对 GDP 水平使政府看起来比实际情况更像是一个更大的增长引擎。
快递说明现在开始电报.点击 在这里加入我们的频道 (@ieexplained) 并随时了解最新情况
出路是什么？
当收入急剧下降时，个人就会减少消费。当私人消费急剧下降时，企业就会停止投资。由于这两项都是自愿决定，因此在当前情况下，无法强迫人们增加支出和/或强迫企业进行更多投资。
同样的逻辑也适用于出口和进口。
在这种情况下，只有一个引擎可以拉动GDP，那就是政府（G）。只有当政府增加支出——无论是修路架桥、支付工资，还是直接发钱——经济才能在中短期内复苏。如果政府没有足够的支出，那么经济将需要很长时间才能恢复。
阅读 |只有农业部门的产出出现增长，连续第三个季度超过整体 GDP
是什么阻碍了政府增加支出？
甚至在 Covid 危机之前，政府财政就已经过度扩张了。换句话说，它不仅借了，而且借了比它应该有的更多的东西。结果，今天它没有那么多钱。
它将不得不考虑一些创新的解决方案来产生资源。麦肯锡全球研究所的图表 4 提供了政府可以额外筹集 GDP 的 3.5% 的方法。
和你的朋友分享:
