直接获得政府金边债券：投资前应注意的事项

除了支持政府扩大借贷计划外，此举还可能对市场上的银行定期存款和其他债务工具构成竞争。

值得注意的是，G-Sec 收益率会因各种因素而变动，投资者在投资时必须密切关注国内和全球的发展。

印度储备银行提议向散户投资者提供直接访问其政府证券投资平台的机会，为零售商进行这种无风险投资打开了大门。除了支持政府扩大借贷计划外，此举还可能对市场上的银行定期存款和其他债务工具构成竞争。

印度储备银行宣布了什么？

RBI 将其称为结构性改革，提议允许散户投资者直接访问其平台。此举旨在深化政府证券 (G-sec) 市场，并帮助政府每年约 1.2 亿卢比的大型借款计划顺利进行。在上周五的货币政策审查中，印度储备银行表示，散户投资者可以通过“零售直接”工具直接在印度储备银行开设金边账户，以进入一级市场（投资者直接从发行人处购买）和进行交易的二级市场投资者之间。 G-secs 是政府发行的债务工具，被认为是最安全的投资形式。印度储备银行行长 Shaktikanta Das 在上周五宣布这一举措时说，我们通过证券交易所和我们提供的其他类型的访问拥有这种聚合器模型，但现在我们正在向散户投资者提供直接访问权限。

散户投资者现在可以购买 G-Secs 吗？

目前，允许散户投资者在政府债券拍卖中提交非竞争性投标。此外，证券交易所充当零售投标的聚合器和促进器。现在，印度储备银行决定超越聚合器模式，并为散户投资者提供在线访问政府证券市场的机会。

到目前为止，散户投资者可以通过聚合模型访问 NDS-OM（协商交易系统-订单匹配）。证券交易所被允许汇总对小母猪的需求并将其放入 NDS-OM 中的 RBI。现在，散户投资者可以通过 NDS-OM 系统直接出价，并在 e-Kuber 系统（用于金币拍卖的 RBI 平台）中开设金币账户。这将使他们能够直接参与购买金边债券以及在二级市场交易的投标过程。

到目前为止，直接访问仅限于银行、一级交易商、保险公司、共同基金、外国投资组合投资者和高净值个人等机构参与者。对于散户投资者，迄今为止，RBI 允许访问任何现有的 NDS-OM 成员，这些成员还充当存管机构 NSDL 和 CDSL 的存管参与者 (DP)。 NDS-OM交易平台供商业银行、一级交易商、存管参与银行等机构成员在G-Sec市场进行交易。这些成员在印度储备银行的附属普通账户中持有政府证券。

新举措出台之际，政府借款迅速增加，这使得印度储备银行扩大其投资者基础至关重要。一段时间以来，它一直在尝试这样做。 2019 年 4 月，允许 NRI 进入地方政府证券市场。散户投资者还可以通过投资于政府证券的共同基金债务计划来投资政府证券。

投资者如何从 G-Sec 中受益？

投资 G-Sec 是现在散户投资者可以直接使用的最安全的债务工具，是除了现有选择（例如定期存款、小额储蓄计划、免税债券和共同基金的债券基金）之外的另一种途径。

虽然投资者可以通过 G-Sec 投资赚取利息收入，但他们也可以通过交易获得资本收益。然而，资本收益取决于利率轨迹以及投资者是否会在到期前交易债券。

如果个人持有收益率为 6% 的债券，市场上债券收益率的上升将导致债券价格下跌。因此，如果投资者想在到期前交易债券，收益率上升会导致资本损失。另一方面，债券收益率跌至 6% 以下将使投资者受益，因为债券价格将上涨，从而产生资本收益。

如果投资者为退休储蓄，它们的再投资风险也很低。虽然定期存款的最长期限为 10 年，从而使投资者面临再投资风险，但在 G-Sec 的情况下，投资者可以将自己锁定在当前收益率 20-30 年，而不会使自己面临再投资风险。

您应该直接投资 G-Sec 吗？

投资专家表示，G-Secs 的波动性很大，只有真正了解它们或愿意持有至成熟的投资者才应该关注它们。虽然这是一种零信用风险的安全投资选择，但最好通过纯粹投资于 G-Sec 的共同基金计划进行投资，因为收益率非常不稳定，散户投资者可能无法应对。然而，资产管理公司创始人苏里亚·巴蒂亚 (Surya Bhatia) 表示，愿意持有至到期且不受日常波动困扰的投资者可以选择。

有些人认为希望长期锁定收益的投资者也可以选择 G-Secs。 Plan Ahead Wealth Advisors 创始人 Vishal Dhawan 表示，由于大多数债务投资者（例如定期存款投资者）都是持有至到期投资者，因此他们可以选择 G-Secs。对于任何想要购买长期 HTM 的人来说，选择很少。虽然利率在过去几十年一直在下降，预计还会进一步下降，但它是锁定特定收益率 20-30 年的非常好的工具。 Dhawan 表示，虽然共同基金提供税收套利，但不希望有任何基金经理相关风险的投资者可以选择直接投资。
现在加入：Express 解释电报频道

因此，投资者也可以在该资产类别中拥有一部分债务资产。

如果票据在到期前在市场上交易，G-Sec 会对利息收入和资本收益征税。利息收入按边际税率征税，而资本收益按 10% 征税。如果票据持有至到期，它们就不会征收资本利得税。

定期存款和邮局存款也以边际税率对利息收入征税；投资顾问表示，就退休储蓄而言，G-Secs 更适合对抗 FD 和其他小额储蓄计划。

另一方面，债券基金的税收效率更高，因为它们的税率为 20%，并且还提供指数化收益。对于处于最高税收等级的个人，即使是免税债券也比 G-Sec 具有优势。虽然它们的收益率约为 4.5%，但相当于 6.5% 的税前回报率。

直接投资 G-Sec 时应牢记哪些因素？

值得注意的是，G-Sec 收益率会因各种因素而变动，投资者在投资时必须密切关注国内和全球的发展。如果经济中的通货膨胀和利率是决定收益率的关键因素，那么它们又会受到各种其他因素的影响，例如经济增长、主权评级、货币供应、政府借款、全球流动性和地缘政治发展等。因此，投资者在做出决定之前需要注意事态发展。

和你的朋友分享: