印度正处于“技术衰退”：这究竟意味着什么？

最新的 RBI 公告预计将连续第二个季度收缩，这意味着经济处于“技术性衰退”。它是什么意思，它与“衰退”和“衰退阶段”有何不同？

印度储备银行 (RBI) 印章印在印度储备银行孟买总部外的大门上。（路透社照片：丹麦西迪基）

在其 11 月的最新月度公报中，印度储备银行专门设立了一章关于经济状况的章节。这个想法是提供印度经济健康的一些关键指标的月度快照。公告称，通过这样做，从 1947 年 1 月《公告》第一期开始，但在 1995 年至今中断的神圣传统将得到恢复。

作为演习的一部分，印度储备银行已开始对当前或不久的未来经济状况进行临近预报或预测。而第一个临近预报预测，印度经济将 第二季度收缩 8.6% 当前财政年度（七月，八月，九月）。

虽然这种收缩速度远低于第一季度（4 月、5 月、6 月）实际国内生产总值 (GDP) 下降 23.9% 的速度，但第二季度的收缩至关重要，因为这意味着印度已进入技术性衰退在 2020-21 年上半年——这是其历史上的第一次。

为了更好地理解技术性衰退一词，必须将其与其他两个短语区分开来——经济衰退和衰退阶段。

什么是衰退阶段？

简而言之，在任何经济体中，衰退阶段都是扩张阶段的对应阶段。换句话说，当商品和服务的总输出 - 通常由GDP来衡量 - 从四分之一（或月）到另一个增加，经济被认为是在扩张阶段。当 GDP 从一个季度收缩到另一个季度时，据说经济处于衰退阶段。

总之，这两个阶段创建的是在任何经济体商业周期。一个完整的商业周期可能会持续一年，十年之间的任何地方。

本文随附的折线图描绘了自 1951 年以来印度的季度实际 GDP 增长。正如人们所见，这条线上下起伏。高峰和低谷显示了经济的不同扩张和衰退阶段。

* RBI估计：来源：贸易经济

如图所示，印度历史上经历了几个扩张和衰退阶段。

经济衰退有何不同？

当衰退阶段持续足够长的时间时，它被称为衰退。换句话说，当 GDP 收缩足够长的时间时，就可以说经济处于衰退中。

然而，并没有普遍接受的衰退定义——例如，在说经济陷入衰退之前，GDP 应该收缩多长时间。但大多数经济学家都同意美国国家经济研究局 (NBER) 使用的定义。根据 NBER 的说法，在经济衰退期间，经济活动的显着下降会蔓延到整个经济体，可持续数月到一年多不等。

资料来源：贸易经济学，MoSPI 数据

NBER 的商业周期约会委员会通常会考虑各种变量——就业、消费等——除了 GDP 增长外，以做出决定。它还着眼于经济活动下降的深度、扩散和持续时间，以确定经济是否处于衰退中。

例如，在美国最近的经济活动下降的情况下，由于 Covid-19 大流行于 2020 年 2 月开始，活动下降幅度如此之大，而且在整个经济中如此广泛地扩散，以至于即使事实证明经济衰退非常短暂，它也会被归类为衰退。 Express Explained 现在在 Telegram 上

那么，什么是技术性衰退？

虽然衰退一词背后的基本思想——经济活动显着收缩——是明确的，但从经验数据分析的角度来看，有太多悬而未决的问题。

例如，将季度GDP足以确定经济活动？还是应该一看失业或个人消费呢？ GDP 完全有可能在一段时间后开始增长，但失业率没有充分下降。

在 2008 年全球金融危机期间，美国国家经济研究局将 2009 年 6 月定为经济衰退的结束日期，但一些指标并没有恢复太久。例如，根据 NBER 的数据，非农就业人数直到 2014 年 4 月才超过之前的峰值水平。

为了绕过这些实证技术问题，评论员通常认为，当实际 GDP 至少连续两个季度下降时，经济衰退正在进行中。

因此，实际季度 GDP 已被接受为衡量经济活动的指标和确定技术性衰退的基准。根据这个定义，如表中数据所示，印度在 9 月底进入衰退。英国正处于第三季度的衰退中。巴西和印度尼西亚也处于衰退之中，而南非迄今为止一直在躲避衰退，但幅度很小。中国，那里的大流行开始，一直逆势上扬。

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不。鉴于问题的性质——大流行——一旦在 3 月份宣布封锁，大多数经济学家就预计印度经济将陷入衰退。事实上，大多数估计预计经济将至少再收缩一个季度——即 10 月至 12 月，目前正在进行中。

衰退会持续多久？

通常情况下，经济衰退持续几个季度。如果他们持续数年，他们被称为洼地。但是抑郁症是非常罕见的。上一次是在美国20世纪30年代。

在当前情况下，任何经济体走出衰退的关键决定因素是控制 Covid-19 的传播。

在印度的情况下，财政部部长尼尔马拉·锡撒拉曼已经表示，希望印度的经济衰退可能已经结束，而且经济可能注册在本季度正增长。

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