外汇储备创历史新高——为什么会发生这种情况，以及这对印度经济意味着什么

今天，该国可以依靠其飙升的外汇储备来应对经济方面的任何危机。

截至 8 月 28 日当周，印度的外汇储备激增 38.83 亿美元，创下 5414.31 亿美元的历史新高。（文件照片）

印度储备银行 (RBI) 周五（9 月 4 日）公布的数据显示，截至 8 月 28 日当周，印度的外汇 (forex) 储备飙升 38.83 亿美元，达到 5414.31 亿美元的历史新高。在截至 2020 年 6 月 5 日的一周内，印度的外汇储备首次超过 5000 亿美元，创下当时的历史新高 5017 亿美元。

目前的情况与 1991 年的情况形成鲜明对比，当时印度不得不承诺其黄金储备来避免一场重大的金融危机。 1991 年 3 月，印度的外汇储备仅为 58 亿美元；今天，该国可以依靠其飙升的外汇储备来应对经济方面的任何危机。

虽然经济方面的整体形势不容乐观，但印度的国内生产总值 (GDP) 增长已经 收缩 23.9% 在 4 月至 6 月这个季度，制造业活动和贸易停滞不前，外汇储备存量是印度在 Covid-19 大流行中可以欢呼的一个数据点。

什么是外汇储备？

外汇储备是印度积累并由印度储备银行控制的外部资产，形式为黄金、特别提款权（IMF 的特别提款权）和外币资产（资本市场的资本流入、外国直接投资和外部商业借款）。

国际货币基金组织表示，持有官方外汇储备是为了支持一系列目标，例如支持和保持对货币和汇率管理政策的信心，包括干预支持本国或联盟货币的能力。

它还通过维持外币流动性以吸收危机时期或借贷渠道受限时的冲击来限制外部脆弱性。

为什么经济放缓但外汇储备却在增加？

专业 外汇储备增加的原因 是外国证券投资者对印度股票和外国直接投资 (FDI) 的投资增加。过去几个月，外国投资者收购了几家印度公司的股份。

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在 3 月份从债务和股票部门分别撤出 60,000 千万卢比之后，预计本财政年度晚些时候经济将出现好转的外国证券投资公司 (FPI) 现在已重返印度市场。

另一方面，原油价格下跌降低了石油进口费用，节省了宝贵的外汇。同样，海外汇款和出国旅行急剧下降。

储备的急剧增长始于财政部长 Nirmala Sitharaman 于 2019 年 9 月 20 日宣布降低公司税率。

增加外汇储备有什么意义？

在经济增长大幅收缩之际，不断增加的外汇储备让政府和印度储备银行在管理印度的外部和内部金融问题方面感到欣慰。它可以在经济方面发生危机时起到缓冲作用，足以支付该国一年的进口费用。

不断增加的外汇储备也帮助卢比兑美元走强。外汇储备占国内生产总值的比例约为 15%。

储备将为市场提供一定程度的信心，即一个国家能够履行其对外义务，证明本国货币有外部资产支持，协助政府满足其外汇需求和外债义务，并为国家灾难或紧急情况保持储备.

印度储备银行如何处理其可支配的外汇储备？

储备银行作为外汇储备的保管人和管理者，在与政府商定的总体政策框架内运作。

印度储备银行为特定目的分配美元。例如，根据自由汇款计划，个人每年最多可汇款 250,000 美元。

印度储备银行使用其外汇小猫来有序地移动卢比。它在卢比走弱时卖出美元，在卢比走强时买入美元。最近，印度储备银行一直在从市场上购买美元以支撑外汇储备。

当印度储备银行清除美元时，它会释放等量的卢比。这种过剩的流动性通过发行债券和证券以及 LAF 操作来冲销。

尽管全球美元疲软，但就储备积累而言，印度储备银行似乎并不热衷于停止加油……卢比的情绪因央行不断购买美元以加强其资产负债表而受到扭曲，Abhishek IFA Global 首席执行官 Goenka 曾告诉 这个网站 早些时候。

印度的外汇储备在哪里？

1934 年的 RBI 法案为在货币、工具、发行人和交易对手的广泛参数范围内部署不同外币资产和黄金的储备提供了总体法律框架。

多达 64% 的外汇储备持有外国国库券等证券，主要是美国； 28% 存放在外国中央银行；根据印度储备银行的数据，7.4% 存入国外商业银行。

截至 2020 年 3 月，印度还持有 653.01 吨黄金，其中 360.71 吨在海外由英格兰银行和国际清算银行安全保管，其余黄金在国内持有。

以价值（美元）计算，黄金在外汇储备总额中的份额从 2019 年 9 月底的约 6.14% 增加到 2020 年 3 月底的约 6.40%。

维持外汇储备是否涉及成本？

印度存放在外国中央银行和商业银行的外汇储备的回报率可以忽略不计——分析师表示，考虑到美国和欧元区的利率下降，这一回报率可能在 1% 左右，甚至更低。

一些方面要求将外汇储备用于该国的基础设施发展。然而，印度储备银行反对该计划。几位分析师主张给予外汇资产回报比流动性更大的权重，从而降低持有储备的净成本（如果有的话）。

另一个问题是波动性流量（投资组合流量和短期债务）与储备的比率很高，约为 80%。这笔钱可以快速退出。前印度储备银行行长 YV Reddy 表示，从宏观经济政策、金融稳定以及财政或准财政影响的角度来看，学术界对外汇储备水平的直接和间接成本和收益存在一些差异。在他的一次演讲中。

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