解释：在 Zomato 吃掉优步之后

优步以全股票交易的方式将其食品配送业务出售给了 Zomato。印度在线食品配送市场的大局是什么？ Zomato-Swiggy 双头垄断将如何影响餐厅和消费者？

Zomato 可能会从掌握 Uber 的客户数据中受益。 （档案）

2017 年，当 Uber Eats 在印度推出时，评论员指出其进入由 Naspers 支持的 Swiggy 和阿里巴巴资助的 Zomato 主导的在线食品配送业务的时间较晚。优步当时认为，进入一个半成熟的市场可能会节省其在开发生态系统方面的投资，在这个生态系统中，人们可以在线订购食物。

不到三年后， 优步已将其外卖业务出售给 Zomato 在一项全股票交易中，它拥有 Zomato 9.99% 的所有权。

印度的外卖市场是什么样的？

Swiggy 和 Zomato 共同占据了印度在线食品配送市场近 80% 的份额，Ola（收购了 Foodpanda）等规模较小的参与者以及各种云厨房占据了其余部分。据估计，每天有超过 300 万份订单通过在线平台交付——其中大部分订单位于德里、孟买、班加罗尔、加尔各答、海得拉巴、浦那和金奈这七个城市。 Zomato 和 Swiggy 都声称在全国 500 多个城市都有业务。 Uber Eats 能够在 40 个城市立足。

在过去的一年里，由于越来越多的餐厅选择，以及对在线食品订购的偏好增加，这两个大公司都积极扩张到二三线城镇。在过去的两年里，Uber Eats 也在控制着略高于 1% 的市场份额，进入了古瓦哈提、马杜赖、科塔亚姆、乌代布尔、科拉姆和曼格鲁鲁等小城市。

然而，扩张是有代价的。与其他消费科技行业一样，食品科技行业也因在补贴订单以获取和留住客户方面的高额支出而面临亏损。 Zomato 和 Swiggy 都提供折扣和免费送货等服务，以留住他们平台上的客户。

这笔交易对 Uber 意味着什么？

自该公司去年令人失望的公开募股以来，它一直在对亏损业务放手。去年 11 月，优步首席执行官达拉·科斯罗萨西 (Dara Khosrowshahi) 制定了公司的外卖业务战略——暗示它将只在能够占据第一或第二名的市场开展业务。根据这一战略，优步已经从维也纳和韩国市场撤出了其外卖业务。

事实上，优步早在去年 4 月份就已经向 Zomato 和 Swiggy 做出让步。在公开募股之前向美国证券交易委员会提交的文件中，优步曾表示：我们在某些地域市场的竞争对手享有巨大的竞争优势，例如更高的品牌知名度、更长的运营历史、更大的营销预算、更好的本地化知识以及更多的支持监管制度。

例如，在印度，我们的 Uber Eats 优食产品与 Swiggy 和 Zomato 竞争，这两家公司都拥有丰富的市场特定知识并与当地餐馆建立了关系，从而为他们提供了显着的产品优势。因此，在此类市场中，此类竞争对手可能能够比我们更快、更有效地响应新的或不断变化的机会、技术、消费者偏好、法规或标准，这可能会降低我们的产品或产品的吸引力。

根据行业估计，Uber Eats 的印度业务占该垂直行业全球整体外卖预订的不到 5%，但占该细分市场全球亏损的近四分之一。去年 8 月至 12 月期间，优步估计其在印度的外卖业务亏损 1.075 亿美元；出售给 Zomato 的举措符合该公司削减亏损业务的战略。

这笔交易使优步拥有 Zomato 9.99% 的所有权，根据本月早些时候的最新一轮融资，该公司的价值为 30 亿美元。尽管 Zomato 也处于亏损状态，但持有一家成长型公司的股份使优步有机会在后期至少收回其在印度的部分投资。此外，剥离 Uber Eats 优食将使 Uber 有更多空间投资其他成长型业务。在周二的一份声明中，科斯罗萨西表示，优步将继续投资其本地乘车业务，该公司声称在该业务中处于领先地位。

这笔交易对 Zomato 意味着什么？

Zomato 一直在与 Swiggy 并驾齐驱，争夺印度在线食品配送业务的领先地位。对 Uber Eats 的收购几乎没有加强 Zomato 在该领域的地位，但就其从 Uber 获得的客户数据而言，它无疑使其比竞争对手更具优势。

此外，参与者退出市场将使 Zomato 与餐厅有更大的谈判能力，这可能转化为更少的现金消耗和减少未来的损失。 Zomato 收购 Uber Eats 也间接将软银带入了印度的食品科技领域。此前，软银一直在与 Swiggy 就一项重大投资进行谈判，但没有取得成果。

这对消费者和餐厅意味着什么？

随着 Swiggy 和 Zomato 继续向新市场扩张，折扣和补贴产品将成为他们获取消费者的首选策略。然而，餐厅已经与 Zomato 就其外出就餐和外卖的金牌服务发生争执，但在双头垄断市场中将失去议价能力。

但与双头垄断实际上像垄断一样运作的其他行业不同，即使有两个参与者，在线食品配送部门也有望具有竞争力，因为这些公司未来的估值和融资将在很大程度上取决于他们能够展示的数字给他们的投资者。

最后，还有 Uber Eats 优食的 100 多名员工的问题，Zomato 不太可能接手这些员工。消息人士称，部分 Uber Eats 员工将被吸收到 Uber 的其他垂直行业，而其余员工将被解雇。

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