解释：名义GDP担忧
以“名义”计算的 7.53% 的估计增长率是 1975-76 年以来的最低水平。此外，这是自 2002-03 年以来首次预计名义 GDP 增长率为个位数。为什么这是一个主要问题？
GDP 是特定年份经济中生产的所有商品和服务的总市场价值，包括对产品的所有税收和补贴。 周二，国家统计局 (NSO) 发布了国民收入的第一个预先估计值，该估计值预测了 2019-20 年按市场价格计算的印度 GDP 增长 实际为 4.98% ，为 2008-09 年全球金融危机年度 3.89% 以来的最低水平。但更重要的是名义增长率为 7.53%，这是自 1975-76 年的 7.35% 以来的最低水平。此外，这是自 2002-03 年以来名义 GDP 增长率首次达到个位数。
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什么是名义 GDP，它与实际 GDP 有何不同？
GDP 是特定年份经济中生产的所有商品和服务的总市场价值，包括对产品的所有税收和补贴。按当前价格计算的市场价值是名义 GDP。以不变价格计算的价值——即所有产品在一个不变的基准年的价格——就是实际 GDP。
点击图片放大 简单来说，实际 GDP 是去除通货膨胀的名义 GDP。因此，实际 GDP 增长衡量了经济中商品和服务的生产在一年中的实际物理量增加了多少。另一方面，名义 GDP 增长是衡量因生产和价格上涨而导致收入增加的指标。
但是名义增长为什么重要呢？当我们谈论增长时，是不是指实际生产增加了多少？
在正常的过程中，真正的增长是人们通常会看到的。但本财政年度似乎非同寻常，因为名义 GDP 增长与实际 GDP 增长之间的差距仅为 2.6 个百分点。这略高于 2015-16 年 2.5 个百分点的差异。但在那一年，实际 GDP 增长率为 8%，即名义增长率为 10.5%。
在 2019-20 年，不仅实际 GDP 增长预计为 11 年来最低，而且隐含通胀（也称为 GDP 平减指数，或经济中生产的所有商品和服务的价格上涨）仅为 2.6 %。简而言之，生产者并没有从更高的产量或更高的价格中获益。
家庭和公司通常会关注收入——他们的收入与上一年相比增长了多少。当印度这样的国家（印度已经习惯了年复一年的 GDP 最低增长率为 5-6% 且通货膨胀率保持不变）时，这种增长率下降到个位数，这是不寻常的。较低的名义 GDP 增长更多地与发达的西方经济体相关。
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是否还有其他影响，比如对企业和政府而言？
过去，上市公司的营业额在五年左右的时间里翻了一番，同比名义增长14-15%。如果后者下降到 7-8%，同样的翻番需要 9-10 年。这可能会产生心理影响——尽管他们的投入价值（包括支付给员工的工资）也可能以较慢的速度增长。因此，他们的净收益或利润不会受到同样程度的损害。
当涉及到政府时，问题更为严重。在 2019-20 年预算中，财政部长 Nirmala Sitharaman 曾假设名义 GDP 将增长 12%，达到 2110.1 亿卢比。然而，国家统计局对 2019-20 年名义 GDP 的最新预测仅为 20.442 亿卢比，比预算估计数低 65837.4 亿卢比。
因此，即使按绝对值计算，中央的财政赤字控制在预算中的 7,0376 亿卢比，后者现在将达到 GDP 的 3.44%，而最初的目标是 3.3%。由于中心的税收和其他收入（包括撤资）低于预算预测，这超出了绝对财政赤字本身的滑点。
较高的名义 GDP 增长也使政府的债务看起来更易于管理。债务存量（分子）可以继续上升，只要不超过 GDP 的名义增长（分母）。该等式在名义 GDP 增长较低的情况下会发生变化。对于州政府来说，低名义 GDP 增长也是一个令人担忧的问题，因为它们的预算通常假设收入有两位数的增长。
该中心从商品和服务税中向各州提供的补偿公式也承诺满足任何低于 14% 的年收入缺口。同样，也没有考虑到 GDP 增长（实际加通货膨胀）下降到 7.5% 水平的可能性。
解释压力打击就业部门
建筑业和制造业这两个就业密集型部门的增长大幅下滑，预计会引发担忧。政府支出一直是唯一的支持来源，但即使在这里，收入不足也限制了净空。
那么低个位数的名义 GDP 增长是新常态吗？
印度唯一一次连续三年实现单位数名义 GDP 增长是在 2000-01 年至 2002-03 年期间，当时阿塔尔·比哈里·瓦杰帕伊 (Atal Bihari Vajpayee) 政府执政。这三年的名义增长率分别为 7.62% (2000-01)、8.2% (2001-02) 和 7.66% (2002-03)。鉴于食品和燃料价格上涨，尤其是在过去三个月左右的时间里，目前看来不太可能重演。
此外，目前4.98%的实际GDP增长分别高于这三年的3.8%、4.8%和3.8%。随着纳伦德拉莫迪政府不断努力恢复增长和投资活动，未来的财政状况有望有所改善。
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