解释：关于印度遵守 FRBM 法案的丑陋真相

通过完全无视收入赤字，只专注于控制财政赤字，政府确保了 FRBM 法案现在损害了增长——这与财政整顿应该做的完全相反。

遵守 FRBM 规则的政府在评级机构和市场参与者（包括国内和国际）中享有更高的信誉。

随着岁月的流逝，财政赤字已成为每个预算报告中需要关注的关键因素。它被认为是衡量政府财务健康状况的最重要标志。

《财政责任和预算管理法》于 2003 年启动，但此后经过多次调整，为包括财政赤字在内的所有类型的政府赤字划定了红线。遵守 FRBM 规则的政府在评级机构和市场参与者（包括国内和国际）中享有更高的信誉。

不让财政赤字完全失控一直是现任 NDA 政府的杰出成就之一。然而，随着印度经济增长放缓，政府面临越来越大的压力，要求其违反 FRBM 正统观念，支出超过财政赤字目标，以重启国内经济增长。

但也有人继续警告说，实际财政赤字已经远远超过官方数字，因此政府没有进一步增加支出的空间。

这些叙述中哪个是真实的？

事实上，两者都不是。但是要了解这一点，必须首先了解什么是不同类型的赤字，以及为什么限制它们很重要。

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有哪些不同类型的赤字？

如上所述，财政赤字是政府计划支出的金额超过政府预期收到的金额。显然，为了弥补这一缺口，政府不得不向市场借钱。

但并非所有政府支出都属于同一类型。例如，如果支出是用于支付工资，那么它被算作收入支出，但如果它用于修建道路或工厂——也就是说，反过来增加经济生产能力的东西——那么它被定性为资本支出。

财政赤字是另一个关键标志，它反映了收入支出超过收入收入的情况。财政赤字和收入赤字之间的差额是政府的资本支出。

一般而言，政府为了收入目的而借钱在财政上被认为是轻率的。因此，2003 年的 FRBM 法案规定，除了将财政赤字限制在名义 GDP 的 3% 外，收入赤字还应降至 0%。这意味着当年的所有政府借款（或财政赤字）将仅用于政府的资本支出。

为什么更喜欢资本支出而不是收入支出？

在任何经济体中，当政府花钱或减税时，都会对国家的经济活动产生影响（以名义 GDP 或总收入的变化来衡量）。但是这种影响（也称为乘数效应）对于收入支出和资本支出是完全不同的。

确切地说，正如 Sukanya Bose 和 N R Bhanumurthy 撰写的题为印度财政乘数的论文所示，收入支出的乘数小于 1，资本支出的乘数大于 2.5。换句话说，当政府花费 100 卢比来增加印度的工资时，经济增长略低于 100 卢比。但是，当政府用这笔钱修路或桥梁时，经济的 GDP 增长了 250 卢比.

如果政府把钱花在资本建设上，而不是把钱花在提高工资或索普等民粹主义计划上，那么经济将受益两倍半。

那么问题是：如何让政府从收入支出转向资本支出？这就是 FRBM 法案派上用场的地方。

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FRBM 法案的意义是什么？

FRBM 法案的通俗理解是它旨在压缩或限制政府支出。但这是一种有缺陷的理解。国家公共财政与政策研究所 (NIPFP) 教授 Bhanumurthy 说，事实是，FRBM 法案不是一种支出压缩机制，而是一种支出转换机制。

换句话说，FRBM 法案——通过限制总财政赤字（占名义 GDP 的 3%）并要求完全消除收入赤字——正在帮助政府将支出从收入转向资本。

这也意味着——同样，与普遍理解相反——遵守 FRBM 法案不应减少印度的 GDP，而应增加它。

就是这样： 当你减少收入赤字——也就是说，减少你的借贷来为收入支出提供资金——而不是借贷只用于建设资本时，你会使整体 GDP 增加 2.5 倍的借贷金额。所以遵守FRBM法案是双赢的。如果任何国家不打算帮助实现更快的增长，为什么它们会采用 FRBM 规则？巴努穆尔蒂问道。

印度在遵守 FRBM 法案方面的记录如何？

在最近由 Bhanumurthy、Bose 和 Sakshi Satija 撰写的题为《财政政策、权力下放和印度经济》的工作论文中，作者追溯了历史。

2004年至2008年，印度政府在减少收入赤字和财政赤字方面取得了巨大进步。但此后在很大程度上由于全球金融危机和国内经济放缓而逆转了这一过程。从那时起，对该法案进行了几项修正案，基本上推迟了目标。

但最糟糕的事态发展发生在 2018 年，当时联邦政府不再以收入赤字为目标，而是只关注财政赤字。

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不针对收入赤字有什么意义？

Bhanumurthy 讲述了他经常在课堂上讲的一个故事：“一位父亲给了他的儿子一只鸡和一只鸭，让他把它们带回家。但父亲告诫说：一定要抱着鸭子的脖子，抱着鸡的腿。鸭子脖子粗，腿软；鸡的情况正好相反。儿子开始了回家的旅程，但在途中的某个地方走来走去，当他继续时，他抓住了鸡的脖子，抓住了鸭的腿。当儿子到家时，两只鸟都没有用了。

这正是政府不再以收入赤字为目标而只专注于控制财政赤字时所发生的情况。 Bhanumurthy 说，它颠覆了 FRBM 法案的运作方式。

为什么？

由于没有强制减少收入赤字，政府在过去几年一直通过减少资本支出来控制财政赤字。因此，我们现在已经到了遵守 FRBM 法案实际上正在发出收缩脉冲的地步。 Bhanumurthy 说，换句话说，遵守 FRBM 法案正在实现与它应该做的完全相反的事情。我一直认为这是导致印度经济结构性放缓的因素之一。

那么，在政府努力提振经济并遵守 FRBM 法案的情况下，政府的前进道路是什么？

Bhanumurthy 表示，如果 2003 年通过承认和优先考虑减少收入赤字，则需要恢复到最初的 FRBM 法案。这样做将有助于政府增加实际增加 GDP 的支出。

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